当社は、事業のオーナーや買い手が企業を見るように、一つひとつの投資を検討します。どのように価値を生み出すのか、その価値はいくらか、そして何がその価値を損ない得るのか。
出発点は投資家です。投資目的、リスク許容度、投資期間、適用される適格性の要件を確認します。リサーチは、適切な投資家にとって適切な問いに答えてこそ意味があります。
市場、業界、運用者、潜在的な投資機会を調査します。個別案件に焦点を絞る前に、業界データ、公開情報、専門的なネットワークを通じて背景を把握します。
事業のファンダメンタルズ、財務の質、バリュエーション、取引のロジック、リスクを評価し、想定される結果の前提を検証します。
投資スキーム、投資家の権利、報酬、流動性に関する条件、潜在的な利益相反を検討します。スキームこそが、価値の配分とリスクの負担を決めるからです。
適用法令と正式なサービス契約の範囲内で、リスクや限界を含め、明確なコミュニケーションと透明な情報提供を重視します。
期待される価値は、実際の経営改善とキャッシュ創出によるものか。それとも市場心理や将来の評価倍率に関する前提によるものか。
価格は、利益、キャッシュフロー、成長性、類似取引と比べてどの水準にあるか。その価格を正当化するには何が実現する必要があるか。
どのような事業、財務、市場、スキーム、流動性のリスクが価値を損ない得るか。下振れはどの程度深刻になり得るか。
運用者、投資会社、経営陣はどのように報酬を得るのか。自ら拠出している資本はどの程度か。どこで利益相反が生じ得るか。
投資はどのように、いつ回収され得るか。それは何を前提としているか。エグジットが遅れた場合はどうなるか。
